Investidores estão recalibrando suas expectativas para a política monetária do Federal Reserve (Fed) após a divulgação de dados econômicos robustos. A perspectiva dominante agora é de que o Fed manterá as taxas de juros entre 5,25% e 5,50% em sua reunião de junho, afastando-se da ideia anterior de um possível início de afrouxamento monetário.
Mudança nas Apostas
De acordo com a ferramenta FedWatch do CME Group, a probabilidade atribuída à manutenção dos juros em junho subiu para 52% do mercado, um aumento em relação aos 42% da semana anterior. Simultaneamente, a expectativa de um corte de 0,25 ponto percentual em junho diminuiu de 57% para 46%.
Projeções para 2024
Para 2024, o cenário também se ajustou. Agora, a maior parte das apostas, 32,5%, prevê apenas dois cortes de 0,25 ponto, um aumento leve em relação aos 30,5% anteriores. As previsões de três cortes de juros, alinhadas com as expectativas anteriores do mercado e do próprio Fed, diminuíram de 33,6% para 31,8%.
Impacto do Relatório de Emprego
A revisão nas expectativas segue o relatório de emprego de março, que indicou um significativo aumento na criação de vagas, totalizando 303 mil, bem acima das previsões de 200 mil. Este dado fortalece a perspectiva de que o Fed pode optar por manter os juros mais elevados por um período mais extenso para controlar a inflação.
Reflexo nos Rendimentos dos Treasuries
Esta expectativa de uma política monetária mais rígida já impacta os rendimentos dos títulos do Tesouro americano. O yield do Treasury de dois anos alcançou 4,784%, o mais alto desde dezembro, enquanto o retorno do T-Note de 10 anos subiu para 4,44%, de 4,317% no fechamento anterior.
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As recentes mudanças nas expectativas dos investidores refletem uma adaptação à realidade econômica atual e aos dados recentes, sugerindo um caminho mais cauteloso para o Fed em relação à política de juros. Este ajuste nas previsões destaca a importância de acompanhar de perto os indicadores econômicos e suas implicações para as futuras decisões de política monetária.
