Destaques:
- Banco do Povo da China (PBoC) intensifica injeção de liquidez para controlar taxas de juros de curto prazo.
- Aumento de liquidez visa equilibrar o mercado diante do aumento da dívida pública.
- Recorde de 3,21 trilhões de yuans injetados em cinco dias, visando estabilizar as taxas de recompra overnight.
- Bancos locais reforçam reservas de caixa frente às incertezas, impactando o mercado monetário.
Estratégia de Liquidez do PBoC
As autoridades financeiras chinesas, lideradas pelo Banco do Povo da China (PBoC), estão implementando uma estratégia sem precedentes para aumentar a liquidez e limitar a volatilidade nas taxas de juro de curto prazo. Esta ação responde ao crescente desafio da dívida pública, buscando equilibrar a demanda e a oferta no mercado monetário.
Operações de Mercado para Estabilização
O PBoC está utilizando operações de revenda diárias e mensais para calibrar o mercado. Um exemplo recente foi a operação de recompra reversa de sete dias, totalizando 501 bilhões de yuans. Tais operações são fundamentais para controlar a liquidez e as taxas de juros de curto prazo.
Injeções Recordes de Liquidez
Durante um período de cinco dias em novembro, o banco central injetou um total de 3,21 trilhões de yuans, marcando um recorde histórico. Estas injeções visam estabilizar as taxas de recompra overnight, que chegaram a atingir 8% no final de outubro.
Resposta à Crescente Emissão de Títulos
O aumento das taxas de juros é parcialmente atribuído ao influxo de títulos do governo no mercado, com o governo central emitindo mais 1 trilhão de yuans em títulos soberanos e governos locais emitindo obrigações de refinanciamento. Esta atividade tem desequilibrado a oferta e a demanda no mercado de obrigações.
Impacto nas Instituições Financeiras Locais
A incerteza em pequenas instituições financeiras, como o Banco de Cangzhou, afetado pelo caso China Evergrande Group, levou outros bancos a reforçar suas reservas de caixa. Isso contribui para a instabilidade no mercado monetário, especialmente próximo ao fim do ano civil e Ano Novo Lunar.
Estratégia para o Futuro
Em uma reunião recente, os órgãos reguladores, incluindo o banco central, expressaram intenção de continuar fornecendo fundos nos próximos meses para promover um crescimento econômico estável.
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